Pietele globale se dezamagesc, pe masura ce ingrijorarile cresc asupra planurilor superputerilor

Investitorii de pe trei continente au aruncat actiuni luni, ingrijorandu-se ca guvernele celor doua mari economii ale lumii – China si Statele Unite – ar actiona in moduri care ar putea submina nasterea redresarii economice globale.

Reticenta guvernului chinez de a interveni si de a salva un dezvoltator imobiliar foarte indatorat cu doar cateva zile inainte de o mare plata a dobanzii a semnalat investitorilor ca Beijingul ar putea rupe cu politica sa de lunga durata de salvare a stelelor proprii.

Si in Statele Unite, economia nr. 1 a globului, investitorii s-au temut ca Rezerva Federala va incepe in curand sa-si reduca achizitiile uriase de obligatiuni de stat, ceea ce a ajutat la cresterea stocurilor la o serie de recorduri de la lovirea pandemiei coronavirusului.

Vanzarea a inceput in Asia si s-a extins in Europa – unde exportatorii catre China au fost trantiti – inainte de a ateriza in Statele Unite, unde actiunile pareau sa se indrepte spre cea mai proasta performanta a anului inainte de o raliu la sfarsitul zilei de tranzactionare. S&P 500 a inchis 1,7%, cea mai slaba performanta zilnica de la mijlocul lunii mai, dupa ce a scazut cu pana la 2,9% dupa-amiaza.

Catalizatorul dezintegrarii a fost tulburarea continua la China Evergrande Group, unul dintre cei mai mari trei dezvoltatori de proprietati rezidentiale din aceasta tara. Compania are o datorie estimata la 300 de miliarde de dolari, iar o dobanda de peste 80 de milioane de dolari este datorata saptamana aceasta.

Analistii au spus ca situatia lui Evergrande este suficient de severa incat este putin probabil sa supravietuiasca fara sprijinul guvernului chinez. “Intrebarea este in ce masura exista riscuri de raspandire in cadrul actiunilor chineze si apoi in cascada pe pietele globale”, a spus John Canavan, analist principal la Oxford Economics.

Putine entitati misca pietele asa cum pot guvernele american si chinez, prin actiunile si inactiunea lor, iar prabusirea mondiala de luni a facut acest lucru clar. Pana de curand, investitorii pareau multumiti sa ignore o varietate de probleme care complica redresarea – inclusiv aparitia variantei Delta si a zgomotelor lantului de aprovizionare care au innebunit consumatorii si producatorii.

Dar incepand cu aceasta luna, pe masura ce Evergrande a inceput sa se clatine si probabilitatea ca Fed sa reduca – sau sa se reduca – programele sale de cumparare de obligatiuni au crescut, bula de protectie a pietei a inceput sa se dezumfle. Unii investitori din SUA sunt, de asemenea, ingrijorati de faptul ca majorarile de impozite sunt in curs de desfasurare – inclusiv in ceea ce priveste rascumpararea actiunilor si profiturile companiilor – pentru a contribui la achitarea cheltuielilor de catre guvernul federal, a carui semnatura este proiectul de lege al bugetului propus de presedintele Biden de 3,5 trilioane de dolari. In mod separat, Congresul trebuie sa actioneze si pentru a ridica limita de imprumut a guvernului, un proces incarcat politic, care uneori a aruncat pietele pentru o bucla.

Luni, acei curenti s-au combinat, reflectand interconectarea pietelor globale, intrucat investitorii de pretutindeni si-au vandut detinerile.

Declinul a fost cel mai urat in ​​Asia, unde necazurile lui Evergrande – actiunile sale au scazut cu 10,2 la suta – au tras in jos actiunile altor companii imobiliare chineze cu 10 la suta sau mai mult. Pietele de pe continentul chinez au fost inchise pentru ziua respectiva, dar indicele Hang Seng din Hong Kong a scazut cu 3,3%.

Timp de decenii, cresterea chineza a fost determinata de investitiile in infrastructura, inclusiv de piata proprietatilor rezidentiale, care a fost finantata cu sume uriase de bani imprumutati. Bancile imprumutau deseori dezvoltatorilor in directia guvernului, care privea constructia imobiliara ca o sursa de locuri de munca si crestere economica. hubpages.com

Macarale pe santierul unui complex de locuinte Evergrande din Beijing luna aceasta.Credit .

• hervis sport
• electric boiler
• marele pescar
• cropp
• skidrow
• samoyed
• cago
• meteo bucuresti
• acatistul acoperamantul maicii domnului
• ok magazine
• biblioteca
• pbinfo
• ianis hagi
• scarlett johansson
• romstal
• renasterea banateana
• joc cu bile
• vremea tecuci
• haikyuu
• audi a6

.. Greg Baker / Agence France-Presse – Getty Images

„Beijingul spune imprumuta, asa ca imprumutati; cand sau chiar daca iti primesti banii inapoi este secundar ”, au scris analistii de la China Beige Book, o firma de cercetare economica.

Prin urmare, multi creditori au considerat companiile precum Evergrande ca avand o garantie implicita din partea guvernului, ceea ce inseamna ca, daca compania nu si-ar putea plati datoriile, guvernul s-ar asigura ca creditorii vor fi rambursati.

Acum, intelegerea este testata. Compania nu pare sa aiba numerar pentru plata dobanzii datorate saptamana aceasta, iar pietele de credit sunt in mare parte inchise companiei. Putini se asteapta sa poata plati de la sine, dar pana acum guvernul chinez nu s-a indreptat definitiv spre un ajutor.

Incertitudinea din jurul Evergrande este doar cea mai recenta intrebare cu care s-au confruntat investitorii in acest an, intrucat guvernul chinez a dat semne ca s-a indepartat brusc de politicile care i-au ghidat economia pentru o mare parte din ultimul deceniu.

Actiunile gigantilor tehnologici chinezi, inclusiv Alibaba, au fost distruse anul acesta, deoarece Beijingul si-a flexat muschii de reglementare in probleme, inclusiv confidentialitatea datelor. Dar implicatiile pentru politicile schimbatoare ale Chinei ajung dincolo de granitele sale.

Limitele productiei de otel din cauza preocuparilor de mediu au scazut preturile minereului de fier, care a scazut cu peste 40% in ultimele trei luni. Iar preturile globale la titei – China este cel mai mare importator mondial de petrol – au scazut cu 1,9 la suta luni.

Pretul cuprului, utilizat in cabluri si o marfa fierbinte pentru dezvoltatorii imobiliari chinezi, a scazut cu peste 3%, cantarind producatorii din intreaga lume. La bursele din SUA, au scazut si stocurile industriale care sunt strans legate de China. Freeport-McMoRan, un gigant de extractie a cuprului si aurului cu sediul in Phoenix, a fost unul dintre cele mai slabe performante din S&P 500, in scadere cu 5,7 la suta.

Constructorul de ascensoare Otis, un furnizor important pentru ridicari inalte din China, a scazut cu peste 2%. Iar producatorul de echipamente pentru constructii Caterpillar, a carui a doua piata ca marime este China, a scazut cu 4,5%.

Deciziile iminente ale factorilor de decizie din cadrul Rezervei Federale si din Congres influenteaza, de asemenea, sentimentul pietei bursiere, spun analistii.

Miercuri, Fed este de asteptat sa semnaleze ca intentioneaza sa reduca achizitiile de obligatiuni de stat, care au pompat miliarde de dolari pe pietele financiare de cand a inceput criza Covid in martie 2020.

Cheltuielile substantiale de deficit ale guvernului federal au contribuit la cresterea cresterii si la sustinerea profiturilor corporative in timpul pandemiei. Dar, cu o mare parte din acesti bani cheltuiti, investitorii urmaresc acum indeaproape planul de cheltuieli de 3,5 trilioane de dolari pe care democratii incearca sa-l promoveze prin Congres.

Bursa din New York din Manhattan luni.Credit … Dave Sanders pentru The New York Times

Dycom, specializata in constructia si ingineria sistemelor de retea de telecomunicatii, a scazut cu aproape 11% de la sfarsitul lunii august. Fluor, o alta companie de inginerie si constructii, care are o mare afacere de contracte guvernamentale, este aproape la fel. Au scazut si stocurile de energie alternativa, precum Enphase Energy si Bloom Energy.

Investitorii sunt, de asemenea, din ce in ce mai concentrati asupra momentului in care Congresul va ridica plafonul datoriilor, un exercitiu de bugetare anterior nefunctional, care a devenit din ce in ce mai politizat. www.last.fm In 2011, dezbaterea rangoasa despre cresterea limitei datoriilor a fost insotita de o scadere puternica a pietei, intrucat reprezentantii din Washington pareau sa flirteze cu ideea de a nu ridica constrangerea privind imprumuturile, ceea ce ar insemna efectiv o neplata a obligatiunilor Trezoreriei.

„Va fi o drama de dragul politicii”, a spus Lisa Shalett, director de investitii la Morgan Stanley Wealth Management. „Oamenilor nu le place asta”.

Publicitate

Continuati sa cititi povestea principala