20. Keegan a debutat la Liverpool impotriva Nottingham Forest la Anfield si a marcat dupa 12 minute.
Desi a semnat initial ca mijlocas, priceperea sa de atac si abilitatea sa de finalizare l-au determinat in curand pe managerul Bill Shankly sa-l angajeze in avans pe Keegan ca partener pentru John Toshack.
In 1973, Keegan a castigat primele sale onoruri interne, jucand alaturi de John Toshack, Keegan l-a ajutat pe Liverpool sa castige primul lor campionat de liga in sapte ani, precum si Cupa UEFA. Keegan a marcat de doua ori in prima mansa a finalei, in timp ce Liverpool a invins-o pe Borussia Monchengladbach cu 3–2 in total.
In finala Cupei FA din 1974, Keegan a marcat doua, in timp ce Liverpool a invins Newcastle United cu 3-0. A fost prima paranteza intr-o finala a Cupei FA de cand Mike Trebilcock a inscris de doua ori pentru Everton in 1966, castigand astfel recenzii extraordinare in acest proces.
In 1977, Keegan l-a ajutat pe Liverpool sa progreseze catre un „triplu” fara precedent al campionatului Ligii, FA Cup si Cupa Europei, desi la jumatatea sezonului si-a anuntat intentia de a pleca in vara pentru a juca in strainatate.
Cu toate acestea, Keegan s-a dovedit instrumental, deoarece Liverpool a obtinut titlul si a ajuns in finala ambelor competitii de Cupa. casualvalueinvestor.com
Ultima aparitie a lui Keegan intr-o camasa a lui Liverpool pe teren propriu, insa, a vazut Liverpool pierzand finala Cupei FA in fata rivalilor amari Manchester United, punand capat posibilitatii „triplului”.
Finala Cupei Europene de la Roma impotriva lui Borussia Monchengladbach a fost patru zile mai tarziu. Keegan nu a marcat, dar a facut o cursa tarzie care a dus la un fault in interiorul suprafetei de pedeapsa a lui Berti Vogts. Acest lucru a dus la o penalizare, care a fost transformata cu succes de Phil Neal, obtinand o victorie cu 3-1.
Dupa 323 de aparitii si exact 100 de goluri, Keegan a parasit Liverpool asa cum a promis. El a primit oferte de la cluburi din toata Europa si a ales sa se alature Hamburg SV in Bundesliga Germaniei de Vest pentru 500.000 de lire sterline. Liverpool l-a inlocuit cu Kenny Dalglish.
