„Dumb Money” este pe GameStop si bate Wall Street la propriul sau joc

Un GameStop langa Union Square din Manhattan. Investitorii alimentati de un forum pe Reddit au impins actiunile GameStop in stratosfera si au vandut vanzatori in lipsa … Credit: Hiroko Masuike / The New York Times

Un vanzator imobiliar in Valparaiso, Ind. Un fost bucatar de linie din Bronx. Un pastor evanghelic si sotia sa in Huntington Beach, California. Un elev de liceu in suburbiile Milwaukee.

Acestia se numara printre milioanele de comercianti amatori care isi asuma in mod colectiv unii dintre cei mai sofisticati investitori din Wall Street – si, cel putin pentru moment, castiga. Propulsiti de un amestec de lacomie si plictiseala, hotarati cu bucurie de a preda o lectie pe Wall Street, si alimentati de un flux nesfarsit de hype-imbogatire rapida si idei livrate prin intermediul retelelor sociale, acesti investitori s-au ingramadit in meserii in jurul mai multor companii, impingandu-si preturile actiunilor la niveluri stratosferice.

Unele dintre nume provin dintr-o era comerciala anterioara. Actiunile BlackBerry au crescut cu aproape 280% in acest an. Actiunile din AMC, lantul de cinematografe, au crescut cu aproape 840 la suta. Dar comertul care surprinde natura David-Goliat a momentului implica GameStop, comerciantul cu probleme de jocuri video care a fost candva un punct de acces in mall-urile suburbane.

Pe Wall Street, investitorii individuali sunt adesea deridati ca „bani prosti”, destinati sa piarda impotriva analistilor si comerciantilor extrem de compensati care cumpara si vand actiuni pentru o viata. Dar, in ultimele zile, investitorii individuali – multi dintre ei adepti ai unei pagini Reddit populare, juvenile, cu gura proasta, numita Wall Street Bets – au revendicat acea naratiune prin a se uni pentru a pune stapanire pe cel putin doua fonduri speculative care pariau ca GameStop’s actiunile ar cadea.

In timp ce fondurile speculative si alti manageri profesionisti de bani au scurtat actiunile GameStop, mizand ca actiunile sale sunt condamnate sa scada in continuare, investitorii cu amanuntul – comercianti online, investitori mama si pop, brokeri mici si altii – au impins in alta directie , cumpararea de actiuni si optiuni pe actiuni. Acest lucru a facut ca valoarea de piata a GameStop sa creasca la peste 24 miliarde USD de la 2 miliarde USD in cateva zile. Actiunile sale au crescut cu peste 1.700 la suta din decembrie. Intre marti si miercuri, valoarea de piata a crescut cu peste 10 miliarde de dolari.

Incadrarea tribala on-line, ca un fel de sport de echipa care pune in fata parvenitilor valorosi impotriva celor de la Wall Streeters cu toc, a fost deosebit de utila pentru a motiva mai multi investitori sa participe. Saptamana aceasta, directorul executiv al Tesla, Elon Musk, a alimentat tranzactionarea postand despre pagina Reddit pe Twitter. Si creste speculatia cu privire la faptul ca alti investitori vad noi oportunitati de a impinge actiunea si mai sus.

Ben Patte, in varsta de 16 ani, un elev de liceu din Wisconsin, care a spus ca a castigat 750 USD din actiunile GameStop, a declarat ca campania este o justificare pentru el si pentru colegii sai tineri comercianti. “Este o buna oportunitate de a castiga bani si de a-i lipi de fondurile speculative”, a spus el. „Prin cumpararea GameStop, este ca si cum ai invinge la propriul joc.”

Nimeni nu stie cum se termina asta. Unii analisti spun ca activitatea intensa ar putea determina in cele din urma o vanzare mai larga pe piata, fortand fondurile speculative din partea pierzatoare a acestor tranzactii sa vanda parti din portofoliile lor pentru a strange numerar pentru a-si acoperi pierderile. In timp ce aceasta frenezie speculativa a iesit pe marginea pietei, S&P 500 a scazut cu peste 2,5% miercuri, cea mai proasta zi de la sfarsitul lunii octombrie, intrucat Rezerva Federala a facut o evaluare sumbra a economiei si inainte ca o serie de companii mari de tehnologie sa-si anunte castigurile.

„Ce se intampla in situatii de stres este ca oamenii sunt obligati sa stranga fonduri si asta inseamna adesea sa-ti vinzi castigatorii”, a spus Steve Sosnick, strateg sef la Interactive Brokers din Greenwich, Conn. „Cum se termina? Prost. In cele din urma, cu cat balonul este mai mare, cu atat este mai puternic popul ”, a spus domnul Sosnick. “Cand se termina? Nu stiu.”

Miercuri, firma de brokeraj cu amanuntul TD Ameritrade a restrictionat tranzactionarea GameStop, AMC si a altor actiuni, invocand „conditii de piata fara precedent”. Si autoritatile de reglementare ale pietei ar putea interveni.

Dar, deocamdata, asediul este pornit.

Jocul incepe

Investitia de 4.000 de dolari a Pablo Batista in actiuni a crescut la peste 67.000 de dolari. „Este ridicol”, a spus el. „E o nebunie.” Credit … James Keivom pentru The New York Times

Incepand cu vara trecuta, actiunile GameStop au inceput sa creasca dupa ce o firma de investitii detinuta de Ryan Cohen – fondatorul Chewy, magazinul online de articole pentru animale de companie, al carui stoc era popular printre investitorii cu amanuntul – a cumparat o participatie la companie si s-a alaturat consiliului sau de administratie. In acelasi timp, unele fonduri speculative au pariat ca actiunile GameStop vor cadea. Compania se indeparta de schimbarile consumatorilor catre comertul online si streaming, dar pandemia o invinetea in continuare. riseofdarkness.de

Vanzarile in lipsa functioneaza astfel: un investitor, care se asteapta sa scada pretul actiunilor, imprumuta actiuni ale acelei companii de la un alt investitor contra cost si il vinde imediat, sperand ca atunci cand pretul va scadea, poate cumpara actiunile inapoi ieftin, returneaza-le proprietarului si incarca diferenta.

Este un comert riscant. Daca stocul creste, vanzatorul scurt este expus la pierderi care sunt teoretic infinite. (La urma urmei, preturile actiunilor pot continua sa creasca, in timp ce pot scadea doar la zero.

• ciorba de vacuta
• business
• ancpi
• didactic
• ciao
• image search
• golf 4
• jordani
• pepe
• pantaloni scurti
• cane corso
• gina pistol
• mail
• bradley cooper
• pornohub
• windows 10
• umidificator
• olx craiova
• posta romana awb
• olt alert

) Din acest motiv, atunci cand un pariu nu merge bine, vanzatorii scurti se grabesc sa rascumpere actiunile pe care le-au imprumutat, astfel incat sa le poata returna si sa paraseasca tranzactiile – o proces cunoscut sub numele de acoperire.

Asta se intampla cu GameStop. Pe masura ce investitorii cu amanuntul au inceput sa-si cumpere actiunile si optiunile – multe dintre ele sustinute de Wall Street Bets si alte forumuri – actiunile sale au inceput sa creasca, fortand fondurile speculative cu vanzare scurta sa rascumpere actiunile imprumutate la un pret mai mare, ceea ce in sine a impins pretul actiunilor mai mare. In limbajul de pe Wall Street, aceasta este o „scurta strangere” – o strategie uneori folosita de investitori sofisticati unul impotriva celuilalt.

In ultimele trei sesiuni de tranzactionare, actiunile GameStop s-au intensificat. Miercuri, cand actiunile au crescut cu aproape 135 la suta, actiunile companiei in valoare de 24 de miliarde de dolari s-au schimbat de maini, actiunea cea mai activa tranzactionata de pe Wall Street.

Analistii spun ca actiunile GameStop au devenit neacoperite de asteptarile subiacente de profit, care determina de obicei valoarea unei actiuni.

„Tranzactionarea asa cum vedem in GameStop este umilitoare pentru cei dintre noi care detin ideea ciudata ca pietele de capital canalizeaza banii investitorilor catre cele mai eficiente si mai productive utilizari ale sale”, a declarat Tyler Gellasch, fost oficial al Comisiei pentru valori mobiliare si schimb valutar care acum conduce Asociatia pietelor sanatoase, o organizatie nonprofit care promoveaza transparenta pe pietele financiare.

Pablo Batista se numara printre cei care conduc frenezia. De cand pandemia a inchis restaurantul din Midtown Manhattan, unde a lucrat ca bucatar de linie, a tranzactionat actiuni din casa familiei sale din Bronx. La inceput, domnul Batista, in varsta de 25 de ani, a tranzactionat pentru a trece timpul in timpul blocarii, dar de atunci a devenit mai serios, pe masura ce investitia sa de 4.000 de dolari in actiuni a crescut la peste 67.000 de dolari. El petrece cele mai multe zile pe site-ul de mesaje Discord, tranzactionand actiuni impreuna cu fosti prieteni de la liceu.

„In acest moment, sunt coplesit”, a spus el despre cei 11.440 de dolari pe care i-a facut actiuni de tranzactionare la GameStop luni. “E ridicol. E o nebunie.”

Ecouri ale zilei de glorie a tranzactionarii zilnice

Un magazin GameStop din Manhattan. Pandemia a sporit dificultatile retailerului.Credit … Carlo Allegri / Reuters

Aproape de cand a fost creat internetul, investitorii, comerciantii si speculatorii s-au adunat online pentru a schimba zvonuri, a-si promova detinerile si stocurile de gunoi pe care le scurg. In anii 1990, astfel de panouri de mesaje au fost focare de discutii alcistati pe stocurile populare de tehnologie care au dominat boom-ul dot-com.

Mania actuala aminteste de anii 1990, cu exceptia faptului ca este mai virala si este determinata de tranzactionarea optiunilor. De la izbucnirea pandemiei, milioane de americani – multi care nu au un loc de munca sau lucreaza de acasa – au deschis conturi de brokeraj si au inceput sa tranzactioneze activ, contribuind la alimentarea unui raliu de piata.

Comerciantii cu amanuntul nu cumpara si vand doar actiuni; cumpara si optiuni, un fel de instrument financiar care ofera titularului dreptul de a cumpara sau vinde o actiune. Firmele de brokeraj au comercializat foarte mult optiuni catre investitorii cu amanuntul, deoarece acestea sunt mai profitabile.

Si mai este si Wall Street Bets, forumul extrem de popular Reddit axat pe tranzactionarea optiunilor care a devenit un fel de minte publica in care investitorii cu amanuntul isi coordoneaza in mod liber puterea de cumparare colectiva pe tinte care sunt cele mai susceptibile de a amplifica preturile. In ultimele saptamani, postarile au inceput sa apara pe forum, evidentiind cantitatea mare de actiuni GameStop detinute scurt si indemnand in mod explicit pe altii sa cumpere actiuni si optiuni pentru a mari pretul mai sus.

„Adunati trupele, fratilor mei, pentru ca razboiul s-ar putea termina foarte curand”, a scris un comentator care merge pe langa Gardeeon pe 19 ianuarie. „Controlati puterea, GME nu merge pe luna, ci la marginea [expletiv] univers observabil. ”

O astfel de apelare directa la retelele sociale pentru ca investitorii sa isi coordoneze comportamentul a frapat multi observatori in timp ce inconjurau linia manipularii pietei. Miercuri, SEC a declarat intr-o declaratie ca „monitorizeaza activ volatilitatea pe piata in curs”.

Avocatii spun ca platformele precum pariurile de pe Wall Street sunt incredibil de dificile de politie si nu este clar ca au existat incalcari ale legii valorilor mobiliare.

„Daca pur si simplu atrage entuziasmul ca oamenii sa iasa si sa mareasca pretul, vreau sa spun pe fata, fara ceva mai mult, nu cred ca este ilegal”, a declarat Andrew Calamari, avocat in domeniul securitatii la Finn, Dixon & Herling, si fostul director al biroului din New York al SEC

Cu toate acestea, este eficient.

Melvin Capital, un fond de acoperire bine respectat condus de Gabe Plotkin, un fost comerciant de top pentru gigantul fondului de hedging Steven A. Cohen, a atras mania pariurilor de pe Wall Street dupa ce a dezvaluit in dosarele pe care le detinea le pune pe GameStop. (Puterile sunt optiuni care produc profit daca actiunile din actiuni scad.)

Pariurile fondului au fost respinse – Wall Street Journal a raportat ca a scazut cu 30 la suta doar in primele cateva saptamani ale lunii ianuarie – si Melvin a declarat luni ca doua fonduri mai mari, Citadel si Mr. Cohen’s Point 72, au intrat pentru a injecta un combinat 2,75 miliarde de dolari in fond. Un purtator de cuvant al Melvin a declarat ca fondul si-a inchis pozitia pe GameStop.

Citron Capital, un vanzator scurt care facuse declaratii publice sugerand ca actiunile GameStop vor cadea, a fost, de asemenea, invinetit. Miercuri, Andrew Left, care conduce firma, a recunoscut intr-un videoclip online ca a acoperit majoritatea pozitiei sale scurte „cu o pierdere, 100%”.

Justin Speak, in varsta de 27 de ani, pastor evanghelic in California, si sotia sa, care si-a parasit recent slujba pentru a-si creste copiii, au castigat 1. www.ss-hospital.go.th 700 de dolari in GameStop in ultima saptamana. Domnul Speak a spus ca pana acum au pus in principal banii pe un pat nou. El a descris un sentiment de frustrare pentru cat de bine s-au descurcat cei din sectorul financiar de la criza financiara din 2008.

„Exista un catharsis in a face un pic din banii lor din durere”, a spus el despre castigurile sale modeste de la GameStop. Sotia lui a spus-o mai clar: „Mananca pe cei bogati”.

Nathaniel Popper, Gillian Friedman si Tara Siegel Bernard au contribuit la raportare.